近日著名私募基金经理但斌“疑似空仓€,登上热搜3?5日出面回应真的空仓了。目前沪?00已进入低估区间,此时清仓引来极大争议,对于著有€时间的玫瑰》一书的但斌长期推崇价€投资,“时间的玫瑰哪去了?”大众对此举的质疑之声不绝于耳€?/p>
3?5日上午,深圳东方港湾投资管理′有限公司董事长但斌€过其个人微博回应€疑似空仓€报道,称每次重大决定都不容易,都要付出相当的€心智€,也要承担相应的后果与结局,€从2021?月始?022?月,整整€年我们的A′港股投资做的非常不好”€但斌还表示,€仓位应该是比较低,大概?0%左右。€?/p>
但斌表示,经?8年与白酒危机之后,在我们卖出原则里面加了€条€遇到系统€风险€也会€虑卖出暂避,今年以来乌克兰危机及之后的衍生风险是我们的聚焦点€当然也包括其它€些€€€?/p>
但斌€在公司东方港湾投资管理公司方面表示,在俄乌冲突伊始预判市场风险后总体是都做了比较严格的风控措施,以风控为先,谨慎应对市场的大幅波动€?/p>
据券商中国此前报道,但斌旗下上百只产品疑似空仓或轻仓运行?/p>
私募排排网数据显示,?月以来,但斌旗下产品均已更新?″值,但几乎所有产品的€值波动都趋近?。€其他更新净值的私募产品,受3月市场大跌影响,均出现大幅回撤€据此推测,可能早在2月底,但斌就已经大幅降低仓位,€上€′斌疑似空仓还?018年下半年?/p>
那么现在真的是系统€风险时刻?A¤会继续走低?回过头来?018年指数全年下跌,清仓似乎是正确的选择?/p>
3?3日,在东方港湾成?8周年的纪念日上,但斌首度披露了公司资金规模,称目前东方港湾管理规模接?00亿€?/p>
对于公司取得的业绩与波动,但斌也表示,尽管经历了2008年经济危机€?013年至2014年的白酒危机以及2015年股市大幅波动,但€体而言东方港湾的长期伙伴和友人有了更美好的生活。当然此刻,经历了自2015年始6年顺境之后,2021?月之后东方港湾A′港股投资又一次经受了考验。这也在侧面验证,但斌将仓位降至极低的程度,带领投资者度过了€恐慌的时刻€?/p>
今年2月底,但斌宣布旗下所有累″值低?元的产品将不再收取管理费,待€值回升至1元以上再收取。但斌表示,这一决定或使公司收入减少?亿,给公司经营带来压力€?/p>
有相关人士分析,€方面之前跌太多了,估′少产品快碰到预警线了,目前位置的容错率很小,不敢折腾了,另一方面目前宏观变量太多,权益的不‘定€太大,但斌总没看到太明确的机会,两者结合,选择空仓是一种不犯错的€择?/p>
2018年全年下?历史会重演?
2018年全年指数下跌,中间尽管有所反弹,但全年行情确实不尽人意,直?019年才€始大幅反弹走高€?/p>
近期市场经常把当下的触底反弹格局?018?0月中旬的反弹格局进行对比。安信金工杨勇认为,从前期市场的下跌幅度、下跌€度以及政策环境的视角,以及从股债收益差、绝对估值水平等视角看,两€无疑有非常多的相似之处,但是两者也有颇多不同€?/p>
复盘2018年四季度的走势可知,截至2018.10.18,过去一个季度收益率€高的四个行业为石油石化€银行€煤炭€非银金融,都是市场的权重板块€当时的行业分歧度已经来到了顶部极€附近,随后行业分歧度大概率只能€下走,也就是后期行业收益率之间的差异必然收敛。这意味€前期表现好的这些权重板块有补跌风险€?/p>
权重¤跌导致指数中枢下移,虽然其他超跌板块试图补涨,但€终还是被权重板块补跌带下来了,因?018?1月到12月,几乎€有板块明显下跌€?/p>
而近期下跌点2022??5日的情况与此不同,跌的时候几乎所有板块都无差别下跌,这意味着本轮反弹中,大概率不存在某些板块尤其是不存在权重板块的明显补跌风险,这个就是当下?018年四季度的最大区别€当下的市场环境和板块涨跌格€应该是要明显好于2018年四季度的€?/p>
2021?2月份以来,行业分歧度€直处于中位数以下的状态,这意味着市场的风险偏好一直相对比较低。但??5日大跌之时与1?8日的大跌时的状€类似,行业分歧度都已经跌到了极低€附近,这意味着市场的风险偏好很难出现更低的情形,也就是说未来的风险偏好有望大概率震″上;€旦对应的10日均线向上拐头,则对应着风险偏好确定性提升之时€?/p>
近期?00亿€顶流€刘格菘罕见发声,表示底部还在未来€?/p>
广发基金副€经理刘格菘表示,要珍惜这个位置的A¤产€经历年初以来的调整,部分优质资产已经具备比较好的投资价值,很多资产已经跌到高€价比的区间,未来等底部磨出来之后,后续行情值得期待。刘格菘看好具有全球比较优势的制造业,包括光伏€动力电池€储能,以及化工新材料€?/p>
事实上,基金经理的看法出现分歧很正常,多数基金经理高喊政策底到来,公€表示看多,同时不少私募管理人公开道歉,并认为当下应该重仓长期持有?/p>
中欧瑞博吴伟志在日前的策略会上表示,“我也不知道€终跌到多少,但没有一个冬天不会过去,€定会有下€个牛市€投资€的情绪在亏钱的时€变得更悲观,在赚钱的时候变得更疯狂。€?/p>
景林资产总经理高云程在周三线上客户沟通会中表示,今年€季度大概率就是股市最艰难的时间,从流动€和预期的情况看,最困难的恐慌€抛售阶段应该已经在上周发生了€极端预期在边际上扭转,市场即将寻找业绩底部。对于那些经历了周期、且保持或增强核心竞争力的公司,当下应重仓买入并长期持有?/p>
老牌百亿私募淡水泉在近期的路演中也指出,全年市场不具备持续熊市条件,年初调整奠定了今年接下来预期修复的主基调,预期修复也将以渐进式的式实现€从 1-2 年时间维度看,旦市场出现不同机会的蔓延和接表现,投资者情绪由悲观转为乐观,不排除出现指数层面系统性机会的可能性€?/p>
希瓦资产梁宏则发布€致投资人的€封信”,就过去一年不佳的业绩,给大家造成暂时的亏损,以及自己各方面有过的错误,给€有投资人道歉?/p>
百亿量化巨头明汯投资称,“据我们€知,国内主流量化私募管理人在今年市场波动期间,均没有主动降仓,这主要是坚定看好中国资本市场长期发展及对自身策略的″。€?/p>
还有很多人期待的二次探底的到来€上证指数可能离回补缺口还比较远,二次探底如果能站稳,往€是比第一次更稳Ε的布€机会?/p>
中金公司表示,引发市场调整的部分因素已经迎来政策层面的积极化解,基本面信号仍然偏弱,潜在拐点可能仍然€要等待政策发挥效力实现基本面改善,市场短线仍可能有反复,但类似前期大幅下跌的阶段可能已经结束,后续市场可能€步进入磨底阶段?/p>
来源: 同花顺C?/p>
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